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                                       韓其成：今天水泥股大漲點評


今天水泥股大漲盤中點評，上漲主要由于：（1）大盤大漲；（1）青松配股過會大漲；（3）海螺除權日大漲；（4）預期明天冀東水泥復牌看好提前反映；（5）7月底前保障性住房全部開工、導致7月房地產新開工數據依舊高企；（6）9月底前9000萬噸落后產能淘汰完畢；（7）主流水泥2010年12倍PE偏低；（8）部分地區房地產價格下降。

從估值和政策趨勢看，目前水泥應該在底部區域，利好因素如上、利空因素為3季度是淡季水泥價格預期走低而煤炭是旺季預期走高，但季節性因素不如中長期決定因素大，從新增供需邊際看、下半年滾動為負值景氣下降，但下半年單獨邊際變為正值、預示著明年中后景氣再次提升、這同樣受明年中煤炭價格下降支撐。因此3季度應該是個底部、存在介入機會。但短期因政策和宏觀因素或仍有波動，若中長期因素發生變化跡象將首先修正過低估值、但若沒有明顯變化則上升空間受制淡季因素。